電價倒是上漲了，但尿素居然沒跌？！

筆者曾預言，電價上漲之時必是尿素大跌之時，出乎意料的是電價上調后，居然有企業(yè)高調漲價100元/噸，難道筆者的預測有誤？

同去年同期相比，農產品尤其是玉米價格低迷，尿素今年的產量在增長，出口量在下降，從理論上說，今年3-4月份的尿素行情應該比去年差才對，但事實是去年的3-4月份尿素的價格在下跌，而今年3-4月份尿素的價格在上漲。對此現象的解釋仁者見仁，智者見智。有人說，是因為大量的企業(yè)檢修造成的，筆者想問：企業(yè)哪年不檢修？用常態(tài)的現象來解釋非常態(tài)的東西，筆者以為不可；有人說，房地產起來了，板廠的需求第一季度增加了一百多萬噸，筆者對此數據持懷疑態(tài)度：房地產尚在去庫存化階段，板廠的需求能有近30%的增幅？即使板廠的工業(yè)需求增加，但農產品的低價肯定會減少尿素的用量，相互對沖，筆者也不認為是需求的增加導致了行情的差異；有人說大宗商品價格紛紛反彈，因此尿素也應該反彈，筆者認為此觀點也不可�。浩渌�大宗商品都經歷了長達一年甚至幾年的下跌時間，部分高成本企業(yè)已經退出市場，如美國石油的鉆井平臺數不斷下降，產量也在下降，而尿素至今未聽到有產能退出的消息，也就是說，其它大宗商品價格的筑底只是給尿素行業(yè)提供了一點心理的支撐，并未對尿素產生實質的利好；有人說電價上調對尿素成本起到支撐作用，筆者認為電價上調的影響是在倒逼企業(yè)停產，如果沒有企業(yè)停產，那么供應就不會減少，在供大于求的情況下，成本是無法轉移給下游的。否定了以上眾多猜測，筆者認為造成今年和去年相比尿素行情大相徑庭的原因有兩個：一是去年東北3月份有部分經銷商做空，推遲了東北市能啟動，最終使得東北的價格高峰出現在了6月份，做空的經銷商虧損嚴重。今年尿素價格很低，他們不敢做空，使得東北今年3-4月份尿素的銷量大大高于去年同期；二是電價上調的預期始終成為3-4月份漲價的主要炒作因素。假如筆者對尿素漲價原因的分析是正確的，那么只能說明今年尿素的漲價是以透支未來需求為前提的。

氮協(xié)1-3月份的統(tǒng)計數據是尿素產量比去年增加3%，相當于增加了50萬噸左右的供應量，而出口下降了近140萬噸，加上去年的結轉量，今年的表觀消費量已經比去年同期增加了近400萬噸，相當于國內近20天的產量。在4月中旬，尿素已經開始步履蹣跚，但印度的招標加之電價上調的疊加，使得尿素重新進入了炒作通道，但如果沒有大規(guī)模的減停產（注意：不是檢修），即使有工業(yè)需求增加的因素，我們也無法想象漲價可以持續(xù)。

在印度招標之際，談利空因素，無異于為印度人站了臺，但筆者認為只有大量的出口才能更好地維持國內價格的穩(wěn)定。在國際尿素貿易即將進入淡季的時候，當前印度的招標是中國尿素出口的最好機會，如果錯過了，價格只會越來越低。