下周化肥市場展望

下周化肥市場展望

一、氮肥

1、煤炭

從煤炭供應(yīng)端看，在11月份經(jīng)歷了兩輪大范圍寒潮的情況下，目前電煤企業(yè)庫存已經(jīng)恢復(fù)到常年平均水平，僅用一個半月的時間解決了電煤庫存偏低的問題，說明煤炭供應(yīng)增長較快；從需求端看，近期電煤日耗低于去年同期水平，說明需求偏弱。雖然煤炭價格短期堅挺，但在保供政策暫不會退出和需求偏弱的情況下，預(yù)計會加速煤炭價格回歸合理空間。

2、氮肥

氣頭氮肥企業(yè)可能在下周出現(xiàn)大范圍停產(chǎn)的情況，預(yù)計氮肥日產(chǎn)將再次低于去年同期水平。  

煤炭價格短期仍將堅挺，給煤頭氮肥企業(yè)提供一定的成本支撐。  

今年前十個月，國內(nèi)尿素產(chǎn)量同比出現(xiàn)了較大幅度的下降（可能達到100萬噸），而尿素的直接出口和以三聚氰胺為代表的間接出口同比出現(xiàn)了大幅度的增長，由此可以推斷，國內(nèi)尿素庫存量處于極低水平，加上近期氣頭尿素可能陸續(xù)停產(chǎn)、復(fù)合肥開工率逐步提升和國家淡季商業(yè)儲備急需入市的考慮，預(yù)計尿素價格將繼續(xù)維持堅挺的狀態(tài)。  

本輪尿素價格的大幅上漲，可能會引發(fā)相關(guān)部門的警覺，會不會出臺新的調(diào)控措施值得關(guān)注，但大概率不會出現(xiàn)類似煤炭那樣的價格干預(yù)措施。

二、磷肥

硫磺價格堅挺，但硫酸價格下跌，可能會倒逼硫磺價格的下跌；磷礦石價格預(yù)計繼續(xù)堅挺，給磷酸一銨企業(yè)帶來很大的成本壓力，開工率持續(xù)下行。  

磷酸一銨仍有成本支撐，價格下跌緩慢，而二銨企業(yè)普遍具有配套磷礦石資源，盈利水平仍處歷史高位，價格有較大的下跌空間。

三、鉀肥

雖然需求低迷，但供應(yīng)緊張，除了政府強力介入外，無解。

四、復(fù)合肥

今年是復(fù)合肥史上最困難的時期，風險大于機遇，目前沒有好的解決辦法。惟一的希望是政府盡快確定今后的調(diào)控目標，給市場一個穩(wěn)定的預(yù)期。

  隨著煤炭價格的下跌，氮肥保供需要解決的是如何增加供應(yīng)的問題；磷肥保供需要解決的是如何降低成本的問題；鉀肥保供需要解決的是如何在降低成本的同時增加供應(yīng)的問題，其中氮肥和鉀肥面臨的問題最棘手。

  后期需重點關(guān)注政府在化肥的保供上是否會出臺新的措施。